长安汽车股市行情分析：逆势上扬背后的机遇与挑战

随然视觉设计 2025-05-24 00:35:16 7.2W+

【长安汽车股市行情分析：逆势上扬背后的机遇与挑战】

近期，长安汽车（000625.SZ）在A股市场的表现引人注目。尽管受全球芯片短缺、原材料价格上涨等不利因素影响，长安汽车股价自2023年第四季度以来累计涨幅超过20%，成为汽车板块中少数实现逆势增长的企业之一。本文将从基本面、政策红利及行业竞争三个维度解析其市场表现。

一、业绩支撑：新能源转型初见成效
根据2023年三季报显示，长安汽车实现营收1054亿元，同比增长18.3%，其中自主品牌新能源车销量突破21万辆，同比激增150%。深蓝SL03、阿维塔11等新车型的放量，推动单车均价提升至12.5万元（同比+15%）。值得注意的是，公司与宁德时代、华为合作的智能电动车型已占据总销量的35%，表明其\"第三次创业\"转型战略正在兑现。

二、政策催化：智能网联汽车风口来临
2024年初，重庆获批国家级车联网先导区，作为本地龙头企业，长安汽车在L3级自动驾驶测试里程已突破500万公里。财政部延续的新能源车购置税减免政策，预计将为公司带来约8亿元的税收优惠。此外，国资委将新能源汽车单独列入央企考核，进一步强化了国有资本对长安研发投入的支持力度。

三、竞争隐忧：毛利率承压待解
尽管销量增长，但财报显示公司Q3毛利率同比下降1.2个百分点至16.8%，主要因电池成本占比持续超过40%。相较于比亚迪垂直整合优势，长安在供应链议价能力上存在短板。同时，华为智选模式带来的品牌稀释风险，以及蔚来、理想等新势力在30万+市场的挤压，都构成中长期挑战。

投资建议
当前长安汽车动态PE为28倍，低于行业平均的35倍，估值仍具吸引力。短期建议关注12月UNI-V智电iDD的交付数据，中长期需观察其与赣锋锂业合作的固态电池项目进展。风险点在于若Q4芯片供应再度紧张，可能影响全年145万辆的销量目标达成。

（注：本文数据截至2023年12月，不构成投资建议）

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